金融資產投資公司股權投資試點擴容 專家：提高市場中的優質項目供給，進一步活躍股權投資市場

每經記者 張壽林⠦𖓧𗨨𜯠張益銘

為更好發揮股權投資對科技創新和民營企業發展的支持作用，3月5日，國家金融監督管理總局發布《關於進一步擴大金融資產投資公司股權投資試點的通知》（以下簡稱《通知》），進一步優化完善試點政策。

此前，試點政策僅允許金融資產投資公司通過附屬機構發行的私募股權投資基金在試點城市範圍內開展股權投資。《通知》明確，相關基金可以在試點城市所在省份範圍內進行股權投資。

研究院研究員葉懷斌認為，這從地理區位上擴大了基金支持的項目範圍，有助於提高市場中的優質項目供給，也進一步活躍了股權投資市場，吸引並帶動更多社會資金參與基金募資。

記者了解到，2024年9月，金融監管總局印發通知，將五家大型商業銀行設立的金融資產投資公司股權投資試點範圍由上海擴大至北京等18個城市，並納入穩經濟增長一攬子增量措施抓好落實，指導大型商業銀行和金融資產投資公司推動試點落地見效。目前已實現18個城市簽約全覆蓋，簽約金額超過3500億元，取得積極成效。在總結試點經驗的基礎上，金融監管總局發布《通知》，從三方麵進一步擴大試點。

中國銀行研究院研究員葉懷斌指出，進一步擴大金融資產投資公司試點，有助於發揮銀行、保險機構在創投市場中的積極作用。銀行業金融機構是我國金融體係的重要組成部分，其資產總額占金融機構資產總額的90%以上。以金融資產投資公司為主體擴大試點，有助於充分利用銀行係統豐富的客戶資源和風控經驗，提升創投的成功幾率。

《通知》將金融資產投資公司股權投資範圍擴大至試點城市所在省份。此前，試點政策僅允許金融資產投資公司通過附屬機構發行的私募股權投資基金在試點城市範圍內開展股權投資。《通知》明確，相關基金可以在試點城市所在省份範圍內進行股權投資，有利於擴大基金的項目支持範圍，吸引帶動更多社會資金參與基金募資，降低基金運作成本，提升運作效率。

《通知》提到，支持符合條件的商業銀行發起設立金融資產投資公司。目前，五家大型商業銀行設立的金融資產投資公司通過試點，探索了金融支持科技創新的重要模式。穩妥有序增加參與試點的機構數量，有利於調動更多資金和資源參與試點，進一步加大對科技創新和民營企業的支持力度。

此外還支持保險資金參與金融資產投資公司股權投資試點。《通知》明確，支持保險資金依法合規投資金融資產投資公司通過附屬機構發行的私募股權投資基金、金融資產投資公司發行的債券或者參股金融資產投資公司，有利於發揮保險資金長期投資優勢，拓寬股權投資試點資金來源，進一步豐富科技企業多元化融資體係。

葉懷斌指出，進一步擴大金融資產投資公司試點，是做好科技金融大文章的重要舉措。

金融監管總局相關負責人表示，下一步，金融監管總局將會同相關部門推動優化完善股權投資環境，指導金融資產投資公司持續完善製度流程，加強人才隊伍建設，優化績效考核體係，強化風險管控，不斷提升股權投資管理水平，更好支持科技創新，服務民營經濟高質量發展。

針對金融資產投資公司，中國銀行研究院研究員葉懷斌認為，應致力推動科技創新和產業創新的有效融合，切實發揮金融的血脈作用。一是在擴大試點的省份，積極儲備符合新質生產力發展方向、商業化前景良好、融資需求迫切的科創項目。以京津冀、長三角、粵港澳等地區核心城市為重點，支持提升創新策源能力和全球資源配置能力。加強對戰略新興產業、未來產業的研究，前瞻布局科技前沿領域。靶向支持關鍵領域，關注重大技術突破和重大發展需求，支持具有引領作用的支柱性產業體係。全麵支持科技園區，做好對高新技術園區、大學科技園區以及其他重點園區的金融支持。

二是對於新設的金融資產投資公司，應在嚴格遵守監管政策的基礎上，加強對科技創新企業和民營企業的支持，開展良性競爭。將更多的資金、資源投入國民經濟的重點領域和薄弱環節。

三是加強與保險資金的合作，進一步豐富多元化融資體係，形成金融合力。根據最新政策導向，積極對接保險公司，拓寬資金來源，發揮長期資本和耐心資本的重要作用，保障科技創新體係行穩致遠。

四是提升風險管控能力。合理優化風險標準與偏好，並同步強化全麵風險管理體係，在實踐中優化相應的風險管理流程和管理方式。構建一套能識別企業科技能力及成長性的評價體係，有效提升風險管理前瞻性、主動性。